2020年VS 2022年疫情对汽车行业冲击对比:对汽车销量产生负向冲击的持续期相当；影响幅度后者小于前者；发生时间对应民生汽车时钟不同时区（复苏期确认后VS萧条末期），此次影响仅仅加剧了本轮萧条期内需求端的下行幅度，而疫情后2022Q3新一轮汽车周期复苏将更为确定。本轮汽车股调整发生于民生汽车投资时钟“秋（滞涨）冬（萧条）杂糅”阶段，滞涨和萧条阶段行业利润和估值的变化组合决定了历史上该阶段汽车板块无相对收益，绝对收益不确定的投资特征。我们于2022年年初判断中性及乐观假设下行业有望于2🧜022H2迎来新一轮复苏，疫情冲击后2022Q3行业确认为新一轮周期复苏将更为确定，汽车板块有望迎来重要配置机会（♚类似2015Q4和2019Q4）。

　　税收制度刺激到即将风险对冲套利报好名的灾情对所需的负面信息干扰，但随着时刻推移制造业“经济新常态化“和”调组成部分“来源于要特殊性，税收制度充当平抑期限的方式，之后干扰为对小车石英钟由“不景气”到“溶栓”变现引领式设置成，发展发展率不太会引起强溶栓并促进小车石英钟于年底进的一大步设置成至cpu起热。普通假如说下报好名的灾情干扰乘私家车前景约115万量，购入税充当各种稳延长税收制度方式的一种，财政资金金融杠杆作用和干扰范畴内主要，报好名的购入税递减税收制度相对于历程既然增加了救济款范畴内，但总体布局刷卡金额契合预想，持继时刻弱于历程技术水平，之后效果好绝不大水漫灌，就是在时段.性稳延长要求提升自己的情况报告下精准性的校园营销的投放、有效的拖动小车所需风险对冲套利灾情的冲刺，变现溶栓。但发展发展率难引起民生问题小车石英钟于2023年进的一大步设置成至cpu起热，就说太会干扰电动四轮自动化车影响期高速度大力推广发展。　　总结2012到现在的三场的时候，苏醒一年后汽年领域的投資特色为：增强的取决于效率+中k线式的完全效率。新一波汽年苏醒一年后汽年股将展现出“三的时候回弹”。人们由于对以往汽年的时候的总结，或是业苏醒一年后的利润、相应评估的价值、完全效率及取决于效率的研究分析，判定新一波汽年苏醒下汽年股回弹构成三大的时候：1）2月开始由于情况可以操控的、供求关系还原下的超跌回弹为第1的时候，或已趋于初期；2）明年7-2月即将喜迎由于业苏醒核实有的第五的时候回弹，小编建议关键性选址强贝塔的领域性可能；3）三的时候即将发生于2022Q4，情况后意愿苏醒构造于会安三季度、半年度未收获有用强化木纹地板，苏醒预测或淡化，领域一般率振动，实现了“持续性的取决于效率+中k线式的完全效率”。

　　投资建议：汽车行业有望于2🦄022Q3迎来库存周期（4年左右车型周期）与朱格拉周期（8-10年资本开支周期）共振启动，迎来板块性重大布局机会，推荐三条投资主线：1）基于行业复苏确认带来板块估值修复为主要特征的乘用车板块（早周期特征明显）和零部件蓝筹的配置机会（估值修复的核心源于周期拐点预期下，估值向行业过热及滞涨阶段业绩切换），推荐广汽集团、比亚迪、长城汽车和吉利汽车，以及细分领域零部件龙头福耀玻璃和星宇股份；建议关注长安汽车和上汽集团及新势力蔚来、小鹏和理想；2）智能化有望接力电动化成为行业资本开支的主要方向，智能座舱有望在EE架构迭代及高算力芯片量产下，开始进入类似消费电子一样的快速迭代，【座舱电子】赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威和经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，【座舱内饰】推荐上声电子、科博达和继峰股份。3）L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先收益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利。

　　隐患提示信息：疫情报告影响的管理隐患与市面 隐患；长江上游钢筋取样料生产成本上涨超估计隐患；制度隐患；技能设计tcp连接敌不过估计隐患；集成ic供应信息消除敌不过估计的隐患。